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从估值、稀释和倍数的角度来看 Yuga labs 、Opensea 等明星 NFT 项目

来源: www.baifutedoor.com时间:2022-09-26 17:52

原文作者: VΔL | Ryan,由 DeFi 之道翻译编辑。

近期,NFT 范围的风险投资成为了热点话题,包含 Doodles、Yuga labs、Limit Break、Opensea、Proof 与 Chiru 都在今年筹集到了资金,除此之外,a16z 在 2022 年 5 月还早期介入了 RTFKT,本文探讨了该范围项目的估值状况。

从估值、稀释和倍数的角度来看 Yuga labs 、Opensea 等明星 NFT 项目

免责声明:收入金额是近似值,由于我非常懒。图表也非常丑,由于我没得到报酬。

很多的资金已经进入了 NFT 范围,有趣的是,收入通过区块链是 100% 公开的,这在传统的私人市场上极少被披露。有了收入和估值 (EV),你就能了解支付的倍数 (EV/Revenue)。

为何这非常重要?在后期投资中,倍数就是所有。知道为最接近的角逐对手支付的倍数是很有价值的 alpha。银行家为此可以获得数百万USD的报酬。

对于公开股票,它像市盈率的定义。

在早期 VC 中,这意味着更少。有时没收入,大部分的时候,也没收益。他们比以往更多地投资于将来,而不是过去的营业额。

但,这仍然是有帮助的。

你需要一些基准。市盈率的整体定义是,一家每年赚取肯定收益的公司,其价值是这类收益的几倍。譬如 5 倍、20 倍、50 倍。

我甚至还听说过 VC 对 EV/Discord 成员进行基准测试 ……

那让大家来看看这类 NFT 项目的估值。除去证明以外的所有内容都被披露了,这里有两个察看点:

Yuga 筹集了更多的资金,但估值仅为 Opensea 的一半,他们立即购买了 CryptoPunks,其中一些现金可能是用于此目的。

除去 Limit Break 和 RTFKT 以外,其它 NFT 项目都已产生了可观的收入。

从估值、稀释和倍数的角度来看 Yuga labs 、Opensea 等明星 NFT 项目

供应股权就是放弃股票以换取现金。现金固然好,但过多的现金意味着非必须的稀释。

早期阶段 = 较低的估值 = 更多的稀释。A16z 仅以 800 万USD就获得了 RTFKT 的 1/4 股权,这是盗窃。

Opensea 对现金的需要最少,稀释也是最少的。

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下面是收入倍数。Limit Break 事实上不在图表之列,所以大家得到的状况是:

Yuga 感觉像是有 43 倍的溢价,但它也处于领先地方;

Opensea 的 13.9 倍被人感觉非常“实惠”,基于 EV/收入的倍数,其要低于 Doodles;

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3、Limit Break 的投资是对资深的 Machine Zone 首席实行官/开创者 Gabe 的押注,他此前已经创造了数十亿USD的价值,Limit Break 也是有史以来在创造收入之前,估值第二高的 NFT 项目;

4、Doodles 的 20 倍 EV/收入 比率发生在 6 月份的 NFT.NYC 大会之前,可能在 NFT 熊市真的来袭之前;

从估值、稀释和倍数的角度来看 Yuga labs 、Opensea 等明星 NFT 项目

除去筹集到的资金外,评估一家公司还有几个方面,估值、稀释和倍数都可以讲述不一样的故事。市场机会和团队等无形资产也会带来巨大的变化。VC 投资于将来,但每一个人对将来的怎么看都是不一样的!

我没给出一些非常不错的概要,但期望这能够帮助大伙知道这类公司是怎么样被估值的。NFT 的独特之处在于收益是公开的,尽管它们是私营公司。

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标签: NFT OPENSEA

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